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Comentario de Mercados 19/07/2019

     Mercados USA 19/07/19 

* Maíz, soja y trigo vienen en alza en el nocturno de Chicago; este último también mejora su cotización en Kansas. El índice dólar gana 0.10% respecto de una canasta de monedas (96.894 vs 94.511 un año atrás). El crudo WTI trepa 0.98% (u$s 55.84), al tiempo que el Brent mejora 1.16% (u$s 62.65).  En electrónico de Wall Street Dow  Ind. y S&P500 avanzan 0.47% y 0.34% respectivamente. 

 

* Mercado accionario en alza en Asia, Europa y EE.UU. luego de que el titular de la Reserva Federal en Nueva York, John Williams reavivara las chances de un importante recorte de la tasa en Estados Unidos ("Es mejor tomar medidas preventivas, que asistir pacientemente a la llegada de un desastre económico; a la primera señal hay que recortar la tasa"). Así, otra vez la reducción de 50 puntos básicos vuelve a entrar en escena; este fue el motivo de la gran caída del dólar ayer cuando finalizaba la rueda. Los precios del petróleo se recuperan luego de que un buque de guerra de EE.UU. derribara un dron iraní, reavivando las tensiones entre ambos países.  

* Con un mejor clima de negocios en general, de cara al fin de semana y tras las bajas sostenidas que han caracterizado a la semana (pérdidas superiores a los u$s 10 para soja y maíz), el mercado granario arranca para arriba. Las razones de la baja mencionada (clima muy fresco para la última parte de julio) siguen presentes en los pronósticos. También un debate acerca de la condición de cultivo que indicará el USDA el próximo lunes, que muchos ven mejorando. El secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin mejoró los ánimos al indicar en la conferencia telefónica del jueves con autoridades chinas, que podría abrir la puerta para un encuentro personal entre los negociadores.   

* En el caso del MAÍZ, a esas temperaturas (el pico de floración del maíz estaría entre el 20/07 y el 12/08) se sumaron malos datos semanales vinculados con la exportación (los precios que ofrece Sudamérica marcan un límite para el maíz USA). Claramente el mercado se dedicó a vender el cereal y comprar soja. A criterio de una conocida consultora, al final de todas estas idas y vueltas los rindes promedio serán pobres y la caída de área importante, pero eso no se empezará a conocer antes de agosto. Hay que recordar los rumores de hace unos días respecto de que el abandono de área estaría en torno de los 3 M ha, similar al comentario que había efectuado días antes Bill Northey, funcionario del USDA. El etanol USA no ayuda; se acumulan stocks 7% superiores a los del año previo, en parte por la guerra comercial con China. 

* Desde Nutrien LTd, una compañía top en abastecimiento de fertilizantes, indican que muchos farmers optaron por no aportar nutrientes este año; sus dueños creen que el abandono de superficie en maíz puede estar cerca de los 4 M ha. En otro orden, los 51 M tn de maíz pronosticados por la Bolsa de Comercio de Rosario para 2019/20 generaron ruido en un mercado sugestionado por el avance sudamericano. 

* Para la SOJA el panorama climático es el mismo, aunque dada la condición desplazada del período crítico se entiende que esas temperaturas amigables tendrán un efecto menos benéfico sobre los rindes del cultivo. Las ventas semanales a exportación fueron flojas para la oleaginosa. Los rumores hablan de un abandono de área para la soja en torno de 1.2 M ha, un dato que estaría dentro de lo que ya ha contemplado el USDA. 

* Preocupación en Brasil entre los productores de Mato Grosso que sospechan que sus márgenes se adelgazarán significativamente en 2019/20 por un incremento de los costos operativos del 12% en la producción de soja, fundamentalmente por los precios del fertilizante. Si el clima no acompañara el número final puede ponerse insoportablemente estrecho. Y se mantiene la preocupación ante compradores chinos que patean hacia delante sus compras. 

* El TRIGO vive condicionado ante la presión de cosecha generada por el avance de la recolección del cereal de invierno y la necesidad del farmer de vender cuanto antes su producción, dada la complicada situación del negocio en EE.UU. Los resultados de la última licitación egipcia, además de marcar una demanda acotada por parte del primer importador mundial, siguen sembrando dudas sobre la competitividad del trigo estadounidense. 

* La siembra del trigo argentino alcanza al 92% de la intención, con perspectivas de alta producción (21.5 M tn vs 19 M tn del año previo), un tema que no pasa desapercibido en el mercado global.  Se supo que Rusia invertirá u$s 70 mil M para potenciar su infraestructura de cara a un futuro aumento de la producción granaria.

(Fuente: AGRINTER)