Subas con preocupación por pronósticos de lluvias en nuestro país.

Los granos arrancan la semana con subas en el electrónico ante lluvias pronosticadas para Argentina que demorarían la siembra de maíz y soja y la trilla de trigo y cebada. El ambiente financiero es muy cambiante, pero hoy hay cierto optimismo por buenos datos de industria en China. Es interesante notar los comentarios del RABOBANK sobre granos y oleaginosas. Destacan la fuerte escases de granos en el corto plazo que generarán mercados firmes para cerrar 2012 y arrancar 2013, pero ven mayor producción que consumo en el 2013 lo que haría reducir el nivel de precios, aunque se mantendrían elevados ya que se necesitaría varios años de excedentes productivos para que los stocks/consumo se normalicen.

 

 

Otro dato alentador para precios, es que EEUU logró participar en la licitación de compra de trigo por parte de Egipto, lo que demuestra que ante la salida del Mar Negro del mercado exportador, recupera competitividad.

Climáticamente la seca sigue para la zona de trigo de invierno, lo cual genera algo de preocupación, pero como hay tiempo hasta la primavera del hemisferio norte para que el patrón climático cambie, los precios por ahora están tranquilos.

En cuanto al mercado financiero, en Europa siguen los cimbronazos en España, mientras Grecia ofrece recompra de títulos a 30% del valor teórico, cuando no hace ni un año que pasó por la restructuración de deuda. Si la operación es exitosa su endeudamiento bajará notablemente, pero seguiría en el 120% del PBI. En tanto en EEUU no se logra consenso para evitar el precipicio fiscal.

Localmente las lluvias podrían acrecentar los daños para los cultivos de invierno que se están cosechando ya con problemas serios de PH y calidad.

Además de esto las aguas no lograrán bajar en el centro y oeste de Buenos Aires, al tiempo que en otras zonas también se ven excesos preocupantes. La demora en la implantación de cultivos implicará una merma de rindes respecto de lo teórico, y esto tiene en vilo al mercado local tanto como al internacional.

Recomendamos en su momento no convalidar la baja. Con estos pronósticos podríamos ver una soja cercana a los 340 U$S/tt esta semana, que deberá llamar a la acción en el caso de la oleaginosa ya que las ventas vienen muy demoradas.

 

 

TITULARES INTERNACIONALES

 

? EE.UU.: No hay avances para evitar el “abismo fiscal” . Así lo estimó el presidente de la Cámara de Representantes John Boehner. Republicanos y demócratas no logran ponerse de acuerdo sobre una suba en los impuestos y recortes en el gasto que ocurriría en Enero.

? “Depende de los republicanos” si EE.UU. cae en el abismo fiscal. Así lo afirmó el secretario del Tesoro norteamericano, Timothy Geithner, y pidió a los representantes de ese partido que formulen alternativas específicas para reducir el déficit.

? España: Rajoy admite dificultades para cumplir con las metas de déficit. El presidente español no descartó tener que solicitar un rescate del Banco Central Europeo en el futuro.

? Merkel no descarta otra quita a la deuda griega. La canciller alemana no desechó otra rebaja para Grecia para 2014 ó 2015. Dijo que a partir de esa fecha se evaluará si el país “puede sostenerse por sí mismo”. La oposición la acusa de aplazar para después de las elecciones una quita que considera inevitable.

? Grecia ofrece recompra de títulos emitidos en el canje a 34,1% de su valor. Es parte de las medidas para bajar de 190 a 124% del PBI la deuda de ese país.

? RABOBANK publicó su perspectiva de commodities para 2013 diciendo que se espera pasar de un mercado ajustado a un superávit, pero que los precios seguirán muy volátiles. La incertidumbre macro a nivel mundial, y el impacto de un dólar débil y los flujos de dinero especulativos seguirán influyendo en los patrones de precio. Específicamente para granos y oleaginosas, dice que los precios comenzarán a bajar en la segunda mitad de 2013, dado que el superávit global comenzará a surgir, pero los stocks/consumo seguirían por debajo del 2011/12 sosteniendo los precios. Se necesitarían superávit productivos en varias campañas para reconstruir los stocks y rebalancear los fundamentos.

 

 

TITULARES NACIONALES

 

? El BCRA giró al Tesoro un récord de casi $ 9.000 millones en un sólo día. El organismo monetario transfirió en un día una suma mayor a la que suele girar en todo un mes. Es récord desde la salida de la convertibilidad. Lo hizo dos días después del fallo de Griesa, lo que despertó suspicacias respecto a que el Gobierno tomó una previsión para el caso de concretar el depósito de u$s 1330 millones para los fondos buitres.

? Cambian el mecanismo para definir el precio de la soja en la Argentina. La Bolsa de Rosario sumará desde el 2013 las operaciones a futuro para reducir la brecha con las cotizaciones actuales y evitar distorsiones como las de este año.

? Transportistas de carga reclaman la aplicación de las nuevas tarifas en cereales. Durante la protesta destacaron que el sector está quebrado y que en el único lugar que no se paga la nueva tarifa, es en la provincia chaqueña.

? Moreno defendió el control del precio de alimentos y energía. En una conferencia en Tecnópolis, el secretario de Comercio Interior afirmó que si se abandonara esa medida, “la alternativa es más desocupación”.

 

 

Diferencial Precio Teórico – Precio Real

 

? COSECHA 2012/13

 

? Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 225 real 215 dif. -10

? Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 260 real 235 dif. -25

? Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 255 real 230 dif. -25

? Cebada fwd. teórico U$S/tt 220 real 210 dif. -10

? Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 311 real 330 dif. 19

? Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 344 real 330 dif. -14