Mercados EE.UU. 10/06/2020 

Rebota la soja en Chicago; el maíz se mueve en baja. El trigo sube en este mercado y en Kansas. El índice dólar resigna 0.08% respecto de una canasta de monedas. El crudo WTI cede 2.75% (u$s 37.87), mientras que el Brent cae 2.31% (u$s 40.23%). Los futuros de S&P500 retroceden 0.07%, en tanto los del Nasdaq avanzan 0.22%. 

* Cierre mixto en Asia debido a que los datos de inflación chinos para mayo cayeron por debajo de las expectativas. La preapertura de Wall Street opera mixta y las Bolsas de Europa rebotan tras las bajas de ayer, a la espera de las conclusiones de la reunión de dos días de la Reserva Federal (Fed). Aunque no se aguardan nuevas medidas, siempre es muy relevante lo que tenga que decir Jerome Powell sobre la situación y las perspectivas económicas. Sí hay expectativas de que la Fed avance en el recorte del rendimiento de los bonos, lo cual incrementa la pérdida de valor relativo del dólar. El petróleo sigue flojo, por algunas dudas dentro de la propia OPEP+ y la sensación de que su precio había mejorado demasiado rápidamente para una economía que está saliendo de terapia intensiva. 

* Las bajas recientes y la debilidad del dólar alientan compras de oportunidad en el mercado granario, que tiene una prueba de fuego mañana con un nuevo informe de oferta y demanda del USDA. 

SOJA 

* Rebote técnico con un ojo puesto en lo que vayan a hacer los compradores chinos (por ahora no han aparecido esta semana) y los ajustes previos al Reporte del USDA de junio, con un dólar desinflado como catalizador. Ayer circularon comentarios de que los asiáticos siguen preguntando por soja USA, pero el mercado necesita ver para creer. 

* La situación de los lotes 2020/21 no ayuda a sostener los precios. La siembra ha avanzado a buen ritmo y la condición de cultivo ha mejorado respecto de la semana previa, lo cual implica mayor potencial de rendimiento. 

* El real (R$ 4.90/u$s) se ha depreciado ligeramente respecto del inicio de la semana, pero sigue dentro de un escenario de relativa pérdida de competitividad para la soja brasileña. 

MAÍZ 

* Al perder la iniciativa el petróleo (precios flojos desde que empezó la semana), el cereal queda al margen del rebote técnico generalizado. Prima cierto temor de que las idas y vueltas en la OPEP+ compliquen la incipiente recuperación del etanol USA. 

* Como en el caso de soja, la situación del maíz 2020/21 no ayuda a los precios. Ya se ha completado el 97% de la intención de siembra, con lotes que han mejorado su condición. Persisten los pronósticos de seca para buena parte de junio en el Midwest USA, con temperaturas por sobre lo normal a partir de la mitad de este mes. Por ahora el mercado no se muestra alarmado por este tema, aunque con Fondos extremadamente vendidos es una pequeña luz amarilla. 

* Ayer la Conab redujo en 1.4 M tn la producción esperada para Brasil, como consecuencia de una safrinha que ve erosionarse rápidamente sus números a causa de la seca en el sur del país. Oficialmente se habla de 74 M tn para el maíz de segunda zafra, pero los privados manejan números sensiblemente menores. La cosecha avanza a ritmo normal en un Brasil que fue un agresivo vendedor la campaña previa y que ahora estaría mucho más limitado. 

TRIGO 

* Reacciona después de dos días en baja y ante un dólar que no encuentra piso, fenómeno al cual es especialmente sensible este cereal. Este factor parece hoy ganarle la pelea a la presión de cosecha y a datos del USDA referidos al cultivo que no ayudan a los precios (se mantuvo la condición del trigo de invierno y mejoró la del trigo de primavera). 

* El trigo francés ha perdido precio ante la llegada de lluvias beneficiosas a Europa y un euro especialmente fuerte. El Mar Negro también espera más precipitaciones, aunque el poderoso sur triguero ruso perdería parte de esas lluvias. Como es habitual, hay todo un amplio abanico de estimaciones de la producción rusa. 

* Estimaciones privadas proyectan la producción 2020/21 de Australia en 26.7 M tn,  por encima de los 24 M tn que considera el USDA. Es desde luego un factor bajista. Como contraparte, la Unión Europea va a tener la menor cosecha de trigo soft en 13 años.

(Fuente: AGRINTER)