Leves subas con pronósticos de lluvia en EEUU que demorarán la siembra, pero buen avance en las últimas jornadas.

Crece el convencimiento de que en estos últimos días se habrían hecho avances muy importantes en la siembra de maíz y soja en EEUU, y que esto podría llevar tranquilidad a los mercados. Sin embargo los pronósticos marcan nuevas precipitaciones de aquí en adelante, que podrían volver a trabar las labores, y los granos logran, gracias a esto, despegarse de una tendencia financiera negativa muy marcada.

 

Técnicamente hay señales de que llegamos a un techo y deberíamos ver toma de ganancias, pero el mercado se resiste a caer. Sobre todo en las primeras posiciones, donde la estrechez de mercadería en EEUU genera un diferencial contra los meses de cosecha en el mercado de Chicago muy alto. Este se traduce en la falta de premio para el productor Argentino para llevar la soja de mayo a noviembre.

En el plano macroeconómico mundial mientras el financiamiento fluye a España y mejoró ayer calificación de Grecia, Francia entra en recesión y en España se dispara la pobreza. Sin embargo el mercado se maneja por expectativas, y se hace una apuesta a que podría haber un cambio en la tendencia y que lo peor habría pasado, que se ve en las subas que muestran las acciones. Veremos si la realidad termina convalidando esto.

Localmente sigue la presión negativa del gobierno sobre el dólar blue. Fuentes periodísticas hablan de dólar 6-7-8 (6 oficial, 7 por bonos CEDIN, 8 por blue). Sin embargo las reservas caen a 39.000 millones y hay fuerte emisión de pesos.

En tanto la suba de tasas de interés genera interés en plazo fijo que le compite al blue. Tasas se aproximan al 20%.

Mientras tanto se habla de paro agropecuario para fines de mayo, no sólo por cuestiones económicas sino por las presiones institucionales del gobierno pidiendo la renuncia informalmente de algunos dirigentes.

Un elemento positivo es que Argentina demandó a Europa por limitaciones a la importación de BIODIESEL. La decisión aplaudida por las cámaras de biocombustibles locales, podría mejorar el negocio que creció muy fuerte inicialmente, pero que se vio frenado por aumento de derechos de exportación y precio tope al mercado interno que resultó demasiado bajo para las PYMES.

  

TITULARES INTERNACIONALES

 

? Confirman que Francia entró en recesión. Según el Instituto Nacional de Estadística, la economía francesa entró formalmente en un estancamiento entre enero y marzo, con una segunda caída trimestral consecutiva de su PBI.

? Francia culpa de su recesión a la situación de la eurozona y pide cambios. Tras conocerse que la economía francesa entró técnicamente en recesión en el primer trimestre, Hollande insistió en que Europa debe hacer un vuelco hacia el crecimiento.

? La crisis dispara 8% la pobreza en España.

? Rally alcista de las bolsas pasa por alto dudas sobre reactivación económica global. El Dow Jones, el S&P500 y el DAX alemán no paran de crecer y baten récords. ¿Qué están viendo los inversores para apostar por este rally alcista? Políticas monetarias ultra-expansivas alimentan el boom.

 

TITULARES NACIONALES

 

? La oposición buscará derogar el blanqueo de capitales. Diputados opositores indicaron que, de tener mayoría parlamentaria, anularían la ley enviada por el Ejecutivo al Parlamento.

? La oposición anticipó que se opondrá al proyecto de blanqueo de capitales. La UCR, la CC, el Pro y el FAP, entre otros, hicieron una declaración conjunta; “Quieren llevar a amigos del poder del purgatorio al paraíso fiscal”, dijo Prat Gay.

? El dólar libre sigue bajando y cotiza por debajo de los 9 pesos. El Banco Central está subiendo la tasas de interés de las Lebac para bajar el dólar libre. La tasa de interés de los préstamos que otorgan los bancos entre sí -conocido como “call money”- subió del 14 al 20,5%, mientras que la Anses está vendiendo bonos. Además, el Banco Nación quitó liquidez a los bancos retirándose de la rueda.

? El Gobierno demandó a la UE por las restricciones al biodiésel argentino. La Unión Europea tiene 60 días para responder a la demanda de Argentina, ya sea explicando o cambiando sus reglas.

? Las reservas volvieron a caer y quedaron en u$s 39.000 millones. La modesta cosecha de divisas de ayer no le alcanzó para contrarrestar el retroceso de las reservas por la baja en el precio de los activos que la componen. La más destacada fue una caída del 2% en la cotización del oro, en el que están invertidas cerca del 7% de las reservas. El Central también debió pagar vencimientos. En lo que va del año, las tenencias internacionales del BCRA caen u$s 4.460 millones en lo que va del año. En comparación con el 15 de mayo del año pasado, hace exactamente un año atrás, la sangría roza los u$s 8.600 millones.

? Bancos prevén que la tasa de plazos fijos mayoristas alcance el 17% en un mes. En un sistema poco líquido, el BCRA suelta amarras a la tasa para competir con el blue. La suba del call, a su vez, puede trasladarse en breve a la Badlar, hoy en niveles del 16%.

? La Bolsa de Rosario avanza en un mercado lácteo. Presentó un modelo de contrato consensuado entre la compra y la venta para cambiar el sistema de pago, que hoy fijan las lácteas cuando ya recibieron el producto.

? Tras reunirse con Cobos, ruralistas impulsan protesta hacia fin de mes. Hay un tema de pérdida de competitividad general, pero a lo económico hay que ponerlo en un contexto institucional.

 

 

DIFERENCIAL PRECIO TEÓRICO – REAL

 

? DISPONIBLE

 

? Maíz disp. teórico $/tt 992 real 970 dif. -22

? Soja export. disp. teórico $/tt 1716 real 1700 dif. -16

? Soja indust. disp. teórico $/tt 1912 real 1700 dif. -212

 

? FORWARD

 

? Maíz fwd. teórico U$S/tt 191 real 180 dif. -11

? Trigo enero fwd. teórico U$S/tt 200 real 195 dif. -5

SOJA + 1,75 U$S/tn.

(+) Ajustado nivel de stocks al cierre del ciclo 2012/13 en EE.UU. coloca cierto sostén en el mercado.

(–) Demanda doméstica de molienda cede en el mes de abril a 3,27 mill.tn. contra las 3,73 mill.tn. procesadas en marzo. Sin embargo, continúa dando firmeza a los mercados disponibles.

(–) Débil demanda de exportación en EE.UU. Los analistas prevén un bajo volumen de ventas al exterior para la campaña en curso.

MAÍZ + 0,37 U$S/tn.

(+) Perspectivas de firmes exportaciones del cereal norteamericano.

(–) Ágil avance en la siembra norteamericana 2013/14. Se reportan importantes progresos en los distintos estados productores favorecidos por la situación climática. No obstante, se pronostican lluvias el fin de semana lo que podría frenar las tareas.

TRIGO + 1,47 U$S/tn.

(+) Compras técnicas. Tras las caídas registradas durante la rueda de ayer, el mercado halla sostén en compras de los operadores.

El USDA publicará el informe de exportaciones semanales a las 9:30 hs. (Hora Argentina)

Panorama financiero:

     Dólar prácticamente sin cambios. Cotiza a 1,288 U$S/euro.

(–) Petróleo cede 0,7% y se comercializa a 93,65 U$S/bb.

     Bolsas europeas cotizan dispar y son presionadas por la recesión en Francia.