Mercados EE.UU. 08/09/2020 

* La soja y el maíz se mueven en alza en el nocturno de Chicago. El trigo se negocia en baja en este mercado y en Kansas. El índice dólar gana 0.60% respecto de una canasta de monedas. El crudo WTI cede 6.46% (u$s 37.20), mientras que el Brent cae 4.19% (u$s 40.25). 

* Bolsas de Asia en cierre positivo luego de que Beijing instruyera a sus empresas tecnológicas a no apropiarse de datos o perjudicar la infraestructura de otras empresas del rubro, más allá de que no es fácil que Trump tome estas directivas como creíbles. Europa y la preapertura de Wall Street vienen en baja a la espera del rumbo que tomarán las tecnológicas, tras el largo fin de semana en Estados Unidos. El petróleo sigue retrocediendo; un mix entre el final de las vacaciones en EE.UU. y los bajos precios fijados por Arabia Saudita a sus ventas en Asia, en ambos casos ante presagios de una caída de demanda. 

* Mercados granarios de cara a una semana en que se juega buena parte de la suerte de los precios, con dos informes claves y las dudas sobre el clima en Estados Unidos. Juegan en contra la debilidad del mercado energético y la recuperación de valor relativo del dólar. 

SOJA 

* La oleaginosa viene de un período de llenado de granos que adoleció de la humedad suficiente para aspirar a rendimientos superlativos. Ahora se esperan temperaturas muy cercanas a cero en el noroeste del corazón productivo de EE.UU., con lo cual se supone que los precios arrancan con algún premio climático. 

* El informe de condición de cultivo tras la rueda de hoy dará un indicio de hacia dónde está yendo el USDA, un derrotero que culminará el viernes con un nuevo informe de oferta y demanda mensual. Desde ya que el mercado aspira a una reducción en los stocks finales 2020/21 a partir de menor producción y una mejora en las exportaciones. IHS Markit ubicó la campaña en cuestión 3 M tn debajo de lo que estaba estimando el USDA en Agosto; otras estimadoras están más cerca de la estimación oficial. 

* Los chinos son el componente clave de la demanda. Cualquier demostración de que mantienen la presión de compra que están ejerciendo desde hace 45 días se verá reflejada en las cotizaciones de la oleaginosa. El viernes cerró con rumores de compras por parte de COFCO; se hablaba de 10 cargos. Lluvias torrenciales han afectado a la soja y al maíz en el noreste de China. Las ventas acumuladas de soja USA 2020/21 están en el 43% del target USDA para toda la campaña, vs el 27% promedio 5 años para esta altura de la temporada. 

MAÍZ 

* Un voto de confianza por las mismas razones citadas para soja. Si bien había superado su período crítico, Agosto se mostró deficiente en materia de lluvias para completar la evolución del cereal. Y en el medio una tormenta devastadora se llevó parte de la producción en Iowa. Las bajas temperaturas que se anuncian pueden traer alguna complicación adicional, aunque el impacto debiera ser menor que en soja. 

* Quizás más críticos que en el caso del poroto, lo informes del USDA de esta semana tienen que conducir a un recorte importante de stocks dada la magnitud de la campaña. Más de uno sueña con una producción 8 M tn por debajo de la referida por el Organismo en Agosto; sigue siendo mucho maíz, pero con saldos más manejables. 

* Los chinos le cambiaron la cara a los compromisos de exportación de maíz USA 2020/21, que vienen con récord y pueden ayudar a recortar stocks finales. Las subastas de maíz chino correspondientes a las reservas temporarias han perdido fuerza. Precios entre u$s 275 y u$s 290 hacen más atractivas las importaciones. Las ventas de exportación acumuladas para el maíz USA cubren el 27.9% del target USA para toda la campaña, vs el 19.3% del promedio 5 años a esta altura de la temporada.

* La competencia está complicada: Ucrania perdió producción a manos de la seca, Brasil está exportando pero viene con precios récord y no le sobra nada, Argentina tiene valores en alza por la seca. A pedir del maíz USA, sin dudas. Como en soja, el maíz se mueve en territorio sobrecomprado. Los Fondos han abandonado la posición vendida que ostentaban para el cereal. 

TRIGO 

* Fuerte recuperación del dólar. La moneda norteamericana ha dejado de brindarle soporte al cereal, al menos por el momento. 

* Las lluvias en Argentina le quitaron al trigo USA otra razón para sumarle fichas a las cotizaciones. Asimismo, estimaciones oficiales que ubican la cosecha australiana en torno de los 30 M tn ayudan a deprimir los precios en EE.UU.

 * China sigue importando mucho trigo, los rumores abundan pero por ahora no ha concretado mayores compras del cereal USA.

(Fuente: AGRINTER)