Mercados EE.UU. 11/01/2021. 

* Soja en alza en la previa de la rueda de Chicago; el maíz se mueve en baja en posiciones cercanas. El trigo pierde terrero en este mercado, pero opera mixto en Kansas. El índice dólar gana 0.41% respecto de una canasta de monedas (90.469  vs. 96.200 un año atrás). El crudo WTI cede 0.56% (u$s 51.95), mientras que el Brent cae 1.09% (u$s 55.38). 

* Bajas generalizadas en las Bolsas asiáticas, pese a la mejora del IPC de diciembre. El índice de precios al consumidor de China subió un 0,2% interanual, frente a las expectativas de un aumento del 0.1%. A su vez, el índice de precios de producción del gigante asiático declinó 0.4%, frente al 0.8% que imaginaba el mercado.  Eso sí, las exportaciones chinas crecieron 15% en diciembre, por debajo del 21% de noviembre. Europa cede desde los máximos en 10 meses por una toma de ganancias y el agravamiento de la pandemia, incluso en China, en tanto la preapertura de Wall Street también opera en rojo. El posible impeachment a Trump y el avance alarmante del coronavirus (lenta vacunación), junto con la mejora en el valor relativo del dólar juegan en contra. 

* Mercados granarios alternando buenas y malas, en la víspera del crucial informe USDA de enero, apostando a un importante recorte de stocks en EE.UU. y a nivel mundial, en especial para los granos gruesos. Esta vez, con el dólar y el petróleo en contra. 

SOJA 

* La clave pasa por la magnitud del recorte que vaya a llevar adelante el USDA. El mercado especula con una caída de 4.76 M tn a 3.78 M tn en Estados Unidos y de unos 3 M tn en los inventarios globales. Con esto, la relación stocks/consumo USA se iría al 3%, la segunda más baja de la historia. Se va a necesitar vulnerar estos números para seguir hacia arriba con los precios del poroto. 

* El 91.5% de target exportador del USDA ya está cubierto y faltan 8 meses para terminar el ciclo comercial. No hay manera de que el Departamento no corrija este número. El otro gran punto para mañana radica en las producciones sudamericanas, en especial la de Argentina. De nuevo, la magnitud de los recortes determinará la reacción del mercado. 

* El viernes volvieron formalmente los chinos al mercado norteamericano (204 mil tn). Al menos durante enero la presencia brasileña en este negocio se verá mermada: llega casi sin soja y los lotes tempranos en condiciones de ser cosechados son pocos y rinden mal. 

* El fin de semana dejó lluvias -y aún se están produciendo- en nuestro país. El mercado no parece reaccionar negativamente frente a ellas. Especialistas de CREA han advertido que la pérdida de rindes es inexorable. 

* El 60% de la soja 2020/21 generada en Brasil ya está vendida; en la Argentina el 80% aún no tiene precio. Se espera que la industria argentina siga con problemas  durante todo 2021 debido a la vocación intervencionista del Gobierno y la brecha cambiaria que frena las ventas de los productores. 

MAÍZ 

* Fundamentos similares. Hasta acá las chances de suba parecen más limitadas que en soja, la cual podría alcanzar stocks críticos. Para el maíz se especula con una caída de 43.23 M tn  a 40.61 M tn en los stocks de EE.UU. y de entre 4 y 5 M tn para los inventarios globales. De nuevo, esta realidad ya ha sido descontada por el mercado y para sostener la tónica alcista los números deberían ser aún más ajustados. 

* Para muchos especialistas, salvo una avalancha compradora china o una catástrofe climática en Sudamérica, no deberían esperarse mejoras más allá de los u$s 200 en el caso del maíz. No menos cierto es que los Fondos han sido agresivos compradores de maíz y apuestan a ir hacia arriba. 

* Se anuncian lluvias importantes para Mato Grosso, que pueden demorar la cosecha de soja y la siembra de la safrinha de maíz. Las producciones sudamericanas estarán bajo la lupa mañana, especialmente la de Argentina, para la cual se esperan recortes importantes. 

* El gobierno argentino habría decidido “flexibilizar” su intervención en el mercado de maíz. Se autorizan 30 mil tn diarias, en tanto “se garantice el abastecimiento a precios bajos”. El mismo disparate con otro aroma. 

TRIGO 

* Con un dólar recuperando terreno y las chances de que mañana el USDA incremente el área proyectada para trigo, el cereal sigue en territorio negativo. 

* Paralelamente ha estado llegando humedad a las Planicies del sur de EE.UU. y el poderoso sur triguero ruso; ambas zonas venían arrastrando importantes deficiencias en la materia. 

* La mejora en las proyecciones de la producción argentina, aunque mínima, no suma en un mercado que esperaba más deterioro.

(FUENTE: AGRINTER)