Mercados EE.UU. 21/04/2021

* Sube soja y maíz en la previa de la rueda de Chicago, aunque de manera muy cautelosa. El trigo va para arriba en este mercado y en Kansas. El índice dólar gana 0.12% respecto de una canasta de monedas (91.351 vs. 89.800 a comienzos de año). El crudo WTI cede 1.72% (u$s 61.59), mientras que el Brent cae 1.56% (u$s 65.52).

* Escenario mixto para las Bolsas del mundo desarrollado. El optimismo por el avance de la vacunación en Estados Unidos y Europa se opaca ante la situación en Brasil, la India y otras naciones en vías de desarrollo, que obligan a mantener restricciones a los viajes, lo cual en alguna medida obra como limitante para una recuperación plena de la actividad económica. La idea contribuye a deprimir los precios del petróleo. Se suma la posibilidad de un nuevo lockdown en Tokio y áreas suburbanas de la capital japonesa.

* Los mercados granarios mantienen su tendencia alcista, dada por la problemática entre necesidades futuras y probable oferta hacia delante. Eso a pesar de que el crudo está en baja y el dólar recupera terreno, una combinación poco amigable para los commodities. A medida que se acerque el final de la semana crecerán sobremanera las chances de una corrección.

MAÍZ

* Extremadamente sobrecomprado, pero atado a un premio climático y sin señales vendedoras dadas las relaciones oferta/demanda que se vislumbran. El escenario de base indica stocks que se vienen erosionando y necesidad de una abultada producción en 2021/22 para evitar que la relación stocks/consumo caiga al 4-5%, o menos. Para eso eran importantes las siembras tempranas, ya que se precisan rindes muy elevados para lograr el objetivo. Las bajas temperaturas han enfriado esta chance, si bien las marcas extremas cederían a partir de la semana que viene. Los temores alcanzan también al maíz que ya ha emergido, además de las chances de una pobre germinación.

* A este panorama se suman las preocupaciones por la safrinha brasileña, el otro gran componente de la oferta mundial de maíz. Hay un marcado deterioro de la condición de cultivo en el sur del país, donde la seca aprieta. Algún analista se anima a recortes superlativos en comparación con los números del USDA (97-98 M tn vs 109 M tn).

* Pero además Brasil acaba de levantar el arancel de importación de maíz para lo que resta del año. Mientras los analistas indican que así y todo les conviene traerlo desde la Argentina, algunos empiezan a especular con el grano ucraniano.

SOJA

* Llegará al final de esta campaña con la lengua afuera en materia de existencias de soja y con el área que estima el USDA las cosas se agravarán en 2021/22. Necesita racionar demanda ahora y comprar superficie para la nueva siembra, ergo, “hay que levantar los precios”. Las bajas temperaturas también conspiran contra las chances de la soja de sumar hectáreas adicionales.

* La situación del mercado de aceites a nivel global sigue siendo un gran soporte para los precios del poroto. Los precios de la canola se recalientan ante una superficie proyectada que no alcanzaría para satisfacer las necesidades del mercado. La harina de soja retrocede, pero ha sido soportada en días recientes por una mejora en la demanda china.

* Brasil mantiene la idea de una cosecha récord, pero Bolsonaro acaba de suspender hasta fin de año el arancel para importar aceite y harina de soja. En el mercado empiezan a verlo más como un comprador que como  vendedor de derivados forrajeros, dadas su necesidades internas. La medida no estaría frenando la escalada de precios, tal como imaginaban los analistas.

TRIGO

* Mismo escenario. Escasas chances de mejora en cuanto a la seca en la zona de cultivo del trigo de primavera en el norte del país y riesgos de daños en el trigo de invierno por las bajísimas temperaturas que ha tolerado Estados Unidos este abril. Se habla de pérdidas en torno del 3-4% para el duro de invierno y del 1% para el soft. De todas maneras Minneapolis ha perdido algo de terreno porque el USDA indicó un avance de siembra para el trigo de primavera mayor a la esperada (buen ritmo en el este del país).  

* Europa ha estado experimentando bajas marcas térmicas y un patrón seco. La zona central de Rusia también enfrenta algunos contratiempos.

* Los países islámicos son grandes compradores de trigo, y la celebración del Ramadan mantuvo en punto muerto las licitaciones en tal sentido, que ahora volverían a activarse.

(Fuente: AGRINTER)