Bajas en soja que presionan a los cereales

Arranque negativo hoy tras no lograr sostener subas ayer. El mercado quiere dejar claro los pisos, y veremos si hoy los mismos resisten. La baja está relacionada con perspectivas de mejor clima sudamericano, comentario de que China canceló 600.000 tt de soja comprometidas previamente, y la presión que se sigue sintiendo del reporte del USDA de la semana pasada. Sin embargo también hay señales de que a estos precios la demanda es demasiado firme para los bajos stocks disponibles.

 

Ayer se difundieron datos de molienda de soja en EEUU, que estuvieron muy por encima de lo esperado por el mercado. También las exportaciones están acumulando niveles muy elevados, juntando todo esto, nos encontramos con la expresión de una demanda muy firme. El problema pasa también por el temor que está generando en los mercados financieros una huida a la liquidez, dado que se piensa que, por lo que parece ser una tibia recuperación de la economía de EEUU, la Reserva Federal pause el programa de emisión monetaria, al tiempo que en Europa siguen los problemas, y en la franja de Gaza la escalada de violencia no se detiene.

Los fondos de inversión entran así en franco retroceso y liquidación de posiciones compradas, ya que los fundamentos han  desmejorado sin dejar de ser alcistas en el corto plazo, al tiempo que el clima de incertidumbre también es sufrido por sus inversores.

En lo que hace al mercado local las bajas no se trasladaron tan fuerte, sobre todo en maíz y trigo, donde los diferenciales FOB absorbieron gran parte del impacto, y además ha mejorado la paridad del precio pagado. Esto también pasó en soja pero en menor medida, ya que la soja siempre tiene mayor correlación con el mercado de referencia internacional.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires muestra que el retraso en la implantación de maíz y soja persiste, dado que en la semana los avances que se pudieron hacer en las labores fueron menores.

 

 

TITULARES INTERNACIONALES

 

? Aceite de palma baja con perspectivas de que la cosecha Sudamericana de soja mejore. El aceite de palma recortó su primer avance de precios en tres semanas cuando los pronosticadores comentaron que la condición de los cultivos de soja Sudamericana mejoraron.

? China reduce el precio de los combustibles por primera vez desde julio ante la caída en el precio del petróleo. Esto podría reducir el margen de las refinerías. China es el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo.

? El mercado se muestra dubitativo de que la Reserva Federal continúe inyectando dinero en EEUU, dado que los datos sobre empleo, construcción y confianza del consumidor se incrementaron y esto hace pensar que no será necesario seguir acelerando la economía.

? Tensión en Gaza: cayó misil cerca de Tel Aviv, mientras sigue la ofensiva israelí. El proyectil no causó víctimas ni daños porque impactó en el mar. El Ejército hebreo continuó sus ataques sobre objetivos palestinos, que comenzaron el miércoles con el asesinato del jefe militar de Hamás. Ahora buscan a su líder y anticipan que el operativo podría prolongarse, por lo que convocaron a unos 30.000 reservistas.

? Preocupante: UE vuelve a entrar en recesión (sorpresa en Alemania y Francia). La economía del bloque descendió 0,1% entre julio y septiembre y así, por segunda vez en tres años, suma dos trimestres consecutivos en baja. Alemania creció menos de lo previsto y Francia descolocó a los analistas que esperaban un descenso.

 

 

TITULARES NACIONALES

 

? La siembra de maíz sigue paralizada. A la fecha se sembró un 45% de la superficie tentativamente proyectada en 3,4 millones de hectáreas, mostrando un retraso interanual del 17%.

? La siembra de soja continúa con dificultades. Se relevaron encharcamiento en zonas bajas, planchado de cuadros que deberán ser resembrados como consecuencia de las fuertes lluvias, escape de malezas e inconvenientes en la calidad de la semillas.

? Advierten que las lluvias de verano serán escasas y afectarán a los cultivos. Técnicos señalaron que, por un fenómeno de enfriamiento del Océano Pacífico, las precipitaciones en el último bimestre del año y enero no superarían el promedio normal. Un informe de la Bolsa de Rosario elaborado por el Dr. José Luis Aiello, director Científico de la Guía Estratégica para el Agro (GEA), indicó que se espera un escenario meteorológico en donde lo único constante será la variabilidad.

? El FMI ratificó el plazo para que la Argentina adecúe estadísticas del INDEC: 17 de diciembre. El organismo analizará la calidad de las mediciones, particularmente los datos de la inflación. Y advirtió que puede sacar “tarjeta roja”.

 

 

Diferencial Precio Teórico – Precio Real

 

? COSECHA 2012/13

 

? Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 214 real 205 dif. -9

? Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 259 real 250 dif. -9

? Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 254 real 245 dif. -9

? Cebada fwd. teórico U$S/tt 220 real 210 dif. -10

? Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 313 real 320 dif. 7

? Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 333 real 320 dif. -13