Tenemos pocas novedades fundamentales hoy

Estando el mercado a la espera de las exportaciones semanales, que si bien estarán afectadas por los feriados de fin de año, lo importante es ver como salen respecto a la expectativa previa de los analistas.

Ayer antes de la apertura se conoció que China nuevamente había cancelado operaciones previamente acordadas de soja y esto deprimió a los mercados. Sin embargo se logró cerrar por encima de los mínimos de la rueda, en niveles que logran mantener la expectativa de que se forje un piso.

 

 

En tanto, el clima Sudamericano está mejor y esto deprime también los precios. Brasil va camino a una gran cosecha, mientras que en Argentina el clima más seco reciente permitió avanzar con la trilla. En maíz persiste algún atraso pero el clima seco permitiría la implantación de variedades tardías sin mayores contratiempos. Por otro lado, está lloviendo mejor en el norte, que ya comenzaba a generar preocupación.

En tanto, algunos analistas señalan que en vistas al informe del USDA de la semana próxima, habría que reducir el área cosechada fruto de un mayor abandono de lotes. Esto podría reducir la oferta algo más, y generar firmeza para ese mercado.

Algo que también está presionando a la baja a los granos junto con los otros commodities, es el contexto financiero. Ayer se difundieron las minutas de la reunión de la FED donde se vieron opiniones divididas acerca de si se debe seguir o no con el plan de emisión monetaria para comprar “bonos basura” y aliviar al sector privado. Mientras algunos miembros de la Reserva planteaban seguir hasta mediados del 2013, otros querían cesar en lo inmediato. Esto ha generado una fuerte baja de los commodities, y una revaluación del dólar.

Localmente, el peso acelera su ritmo de devaluación y podría ayudar a recuperar rentabilidad al sector agropecuario. A juzgar por lo que se ve en la operatoria del BCRA en el mercado del dólar futuro, el ritmo de devaluación se aceleraría al 20%, con un tipo de cambio alrededor de 5,5 $/U$S para Agosto.

En cuanto a recomendaciones, veníamos temiendo que si las cosas salían medianamente bien en Sudamérica se viera una baja, y la misma se está produciendo anticipadamente. Hay chances de recuperación atada al perfil de la demanda a estos precios, con retracción de los vendedores, y al clima en EEUU que sigue seco. Los pisos que nos imaginamos para el mercado no están muy lejos. Por esto, la recomendación es no convalidar con venta estos niveles de precios. La recuperación debiera darse en el más largo plazo. En tanto en trigo los compradores se retiraron totalmente, y en maíz lo están haciendo, por lo que ya no queda demasiado tiempo.

 

 

TITULARES INTERNACIONALES

 

? Principales mercados cayeron, tras euforia por acuerdo en EEUU. Resurgieron los temores entre los inversores, quienes creen que aún falta una solución de fondo al tema del abismo fiscal. Preocupa que nuevas discusiones afecten la economía del país.

? Repleta de deuda basura, la FED duda seguir con los estímulos. Aunque mantendrá su política de rescate en el futuro inmediato, las minutas de su reunión de Diciembre mostraron una creciente reticencia a seguir incorporando activos tóxicos en su balance, cuando ya ascienden a u$s 3 billones. El dato afectó a los mercados, que no pudieron consolidar la euforia de ayer tras el pacto fiscal en EE.UU.

? Brasil relega a la Argentina como segundo exportador de maíz. El vecino país exportó una cifra récord de casi 20 millones de toneladas en 2012, el doble de sus ventas del 2011, gracias a la demanda internacional tras la sequía en EE.UU.

 

TITULARES NACIONALES

 

? Formularios 1116: FAA exigió contención para los afectados. La entidad envió cartas a los gobiernos nacional y provinciales para solicitar reubicación de los trabajadores que corren riesgo de perder su empleo.

? Ya se sembró el 82% del área de maíz 2012/13. Así lo indica un informe de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Para esta campaña se proyectan 3,4 millones de hectáreas.

? Prevén el paso de un frente de tormenta por todo el área agrícola nacional. Dentro de los próximos días se esperan precipitaciones de variada intensidad sobre el NOA, la Región del Chaco, la Mesopotamia, el extremo norte de Cuyo y la mayor parte de la Región Pampeana.

? Escalada “blue”: La AFIP validó compras sólo durante 40 minutos y el dólar informal se disparó a $ 7,10. Las casas de cambio sólo pudieron vender hasta poco antes de las 11 de la mañana. Sus clientes se vieron obligados a optar entre postergar sus compras hasta hoy o recurrir al mercado informal. Recomiendan a quienes tienen autorización de la AFIP comprar temprano. Muy presionado por la demanda de turistas, el dólar “blue” se vendía a $ 7,10 y subió 30 centavos en dos días.

 

 

Diferencial Precio Teórico – Precio Real

 

? DISPONIBLE

? Maíz disp. teórico $/tt 985 real 950 dif. -35

? Trigo disp. teórico $/tt 1334 real 1124 dif. -210

? Soja export. disp. teórico $/tt 1568 real 1815 dif. 247

? Soja indust. disp. teórico $/tt 1875 real 1815 dif. -60

 

? FORWARD

? Soja export mayo fwd. teórico U$S/tt 321 real 320 dif. -1

? Soja Indust mayo fwd. teórico U$S/tt 337 real 320 dif. -17

? Sorgo marzo fwd. teórico U$S/tt 163 real 170 dif. 7