Sigue la suba comenzada ayer

Las principales razonas de la mejora que vemos en el mercado nocturno y que vienen desde ayer pasan por el clima en Sudamérica, que hace pensar en un inicio de campaña con algunos problemas, cuando el mercado cuenta con una súper cosecha por nuestras latitudes. A eso se le suma el optimismo porque Grecia logró la ayuda de Europa y el FMI descomprimiendo el mercado financiero.

En cuanto al clima en Brasil, inicialmente la preocupación era el exceso de lluvias en el sur, con faltantes en el norte, luego esto se revirtió y ahora el problema es que en el sur el clima seco estaría generando problemas. Sin embargo hay pronósticos de que las lluvias vayan volviendo a esa región. Pero de todas formas es cierto que el clima no ha sido hasta aquí el ideal.

 

 

En tanto para nuestro país, la demora en la siembra sigue siendo importante, y esto hace pensar en mermas de rinde. Las dificultades pasan por el exceso de humedad, a las que se le suman lluvias frecuentes. Esta semana de hecho volvería a llover en principio el día jueves. De todas formas en las zonas donde se pudo sembrar y no hay inundaciones, las condiciones mejoran. En tanto en el noroeste comenzarían a llegar lluvias más importantes que generarían una recarga de humedad.

Por otro lado en EEUU, el trigo de invierno perdió otro punto en la calificación buena a excelente, y los cultivos están al momento en la peor calificación de la historia. Sin embargo analizando la misma, la calidad en el arranque de los cultivos no se correlaciona bien con los rindes finales. Recordemos que en EEUU deberían darse nevadas que cubran al trigo de invierno, protegiéndolo de los fríos intensos del invierno, mientras que esto los pondría en hibernación hasta la primavera. Será definitorio entonces ver si para la primavera llegan las lluvias. El problema es que las condiciones de arranque son tan malas, que se despierta mucha incertidumbre al respecto.

Desde el punto de vista financiero, si bien el acuerdo sobre el problema griego generó expectativa positiva, todavía resta ver como se soluciona el “precipicio fiscal” en EEUU. Si no hay un acuerdo para reducir el déficit, entrarían a tallar ajustes automáticos muy fuertes.

En el mercado local en tanto hay preocupación por la estrategia que Argentina seguirá frente al fallo del juez Griesa a favor de los fondos buitre. Se apeló la medida pero habrá que tomar una estrategia que permita pagar a los tenedores de deuda que si entraron en el canje y los bonos emitidos posteriormente al default, pero sin que ese dinero sea captado por los fondos buitre. Se teme que el gobierno Argentino deba utilizar reservas para pagar o constituir garantías.

 

 

CIERRE LUNES 26/11

 

? Maíz: Inicialmente hubo subas por las buenas exportaciones semanales del viernes, pero luego los embarques no fueron tan importantes y esto desalentó a los compradores.

? Soja: Preocupación por falta de lluvias en Brasil y excesos en nuestro país. También expectativas por mejores perspectivas de demanda.

? Trigo: Sigue el clima seco que está llevando a los cultivos de trigo a un inicio malo de la campaña, sin embargo todavía hay tiempo para que las lluvias lleguen en la primavera. Los operadores no se muestran tan preocupados.

 

 

TITULARES INTERNACIONALES

 

? La UE y el FMI logran un acuerdo para recortar la deuda griega. Establecieron que la deuda pública del país heleno debería bajar a 124% del PIB en 2020.

? El “precipicio fiscal” inquieta a Wall Street, que cerró mixto. El Dow cayó 0,33 % y el Nasdaq finalizó al alza animado por las compras de oportunidad.

? España pediría un rescate de hasta 42.500 millones de euros para los bancos. Así lo revela hoy el diario El País. El salvataje sería para cuatro entidades financieras: Bankia, Novagalicia, CatalunyaCaixa y Banco de Valencia.

? Obama urge al Congreso acuerdo sobre déficit y alerta por consecuencias a la clase media. El presidente estadounidense, por medio de su vocero, indicó que los demócratas y republicanos deberían unirse para renovar los recortes de impuestos a ese segmento. Agregó que de esa forma se otorgará “mayor certidumbre en un momento crítico de la economía”.

? CELERES estima que al 26/11 74% de la soja había sido sembrada, contra 81% del año pasado a la misma fecha, con lo que las demoras persisten. Por otro lado las ventas alcanzan el 50% de la producción contra 39% del año pasado.

 

 

TITULARES NACIONALES

 

? La Argentina apeló el fallo del juez Griesa. Lo hizo para evitar el “default técnico” y contó con el aval de bonistas que entraron al canje. Consideró que la resolución judicial a favor de los “fondos buitre” es “injusta e ilegal”. Finalmente, los abogados que representan al país realizaron la presentación en la justicia norteamericana. En el comunicado enviado por el Ministerio de Economía, indican que “si Griesa hubiera dispuesto una fórmula de pago pro rata que tratara a los actores en los mismos términos que la Argentina ofreció en 2010”, este hubiera sido un remedio consistente con los antecedentes legales argentinos y el Congreso argentino podría debatirlo.

 

 

Diferencial Precio Teórico – Precio Real

 

? COSECHA 2012/13

 

? Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 223 real 210 dif. -13

? Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 259 real 255 dif. -4

? Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 254 real 250 dif. -4

? Cebada fwd. teórico U$S/tt 220 real 210 dif. -10

? Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 319 real 324 dif. 5

? Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 337 real 324 dif. -13