Esta semana los granos encontraron techo en el mercado de Chicago y si bien bajaron, lo hicieron respetando pisos interesantes, que hacen pensar que esto podría ser sólo un movimiento de ajuste técnico dentro de una tendencia positiva mayor. Esta tendencia se debe al riesgo

productivo sudamericano en soja, la buena demanda internacional tanto por soja como por maíz, los problemas climáticos en trigo para EEUU y Europa del Este, y las perspectivas de que recién cuando ingrese la nueva cosecha de maíz norteamericano, este cereal vuelva a una situación de oferta y demanda más holgada. Sin embargo ya tenemos cerca el cambio de foco del mercado al hemisferio norte por lo que habrá que ser cautelosos.

En tanto, en nuestro país los mercados se limitan a la soja nuevamente, ya que en maíz los exportadores se retiraron por haber comprado ya el saldo exportable asignado a los grandes jugadores, mientras que en trigo no sólo que ya han comprado más del saldo exportable, sino que

no les dejan embarcar la totalidad del trigo que han recibido, a la espera de la confirmación del volumen de la cosecha.

Veníamos recomendando vender en maíz “todo lo que nos animáramos por el riesgo productivo”, recomendación que sostenemos.

En el caso del trigo ha comenzado a notarse la necesidad de conseguir trigo de buena calidad – no excelente, con trigo cámara es suficiente – y en esta semana ello se tradujo en buenos precios para el producto. Esta situación se mantendrá todo el año, por lo que quien disponga de trigo en esas condiciones, no debería temer guardarlo para tratar de conseguir mejores negocios más adelante. Ciertamente lo mejor hubiese sido venderlo cuando la avidez de los exportadores era mayor, pero llegados a esta etapa, ahora no tiene sentido apurarse con lo que resta.

En el caso de la soja sería conveniente aprovechar esta suba de precios para colocar la proporción de mercadería que resulte necesaria para cubrir compromisos financieros de aquí a junio. Por el resto en un 50% recomendamos comprar PUT sobre mayo, y esperar a ver si aparecen opciones de noviembre más adelante para cubrir el riesgo precio de las tenencias que resten comercializar.