Chicago retoma la actividad con subas ante posibles demoras en la siembra y demanda activa de granos.

Tras el fin de semana largo en EE.UU., vemos mejoras en los precios de maíz y soja, con el trigo algo más débil. Entre las lluvias de la semana pasada, que si bien no fueron tan grandes, se fueron dando, y los pronósticos para los próximos 6/10 días, podría haber dificultades en la implantación del último tramo de maíz y soja.

En tanto los compradores siguen activos. En el corto plazo esto es preocupante porque EE.UU. no tiene stocks y en el largo plazo denota que los bajos precios se ven como una oportunidad de compra. Hoy luego del cierre, demorado por el feriado de ayer, se difundirá el avance de cosecha en EE.UU.. Veremos allí cuanto maíz queda por implantar, pero eso podría encontrarse con problemas severos porque ya es muy tarde y con el panorama climático comentado, sería complicado implantar esta semana.

 

Por otro lado si este clima sigue, la soja empezará a tener demoras significativas.

El IMEA estima que en Mato Grosso, Brasil produciría más maíz de cosecha de invierno. Esto permitiría descomprimir el mercado internacional, pero de todas formas es sintonía fina. Lo grueso ya está definido por EE.UU.. En tanto subiría el área de soja el año próximo a pesar de precios más bajos.

En el mercado financiero, vemos hoy con preocupación los comentarios de las perspectivas negativas para precio del oro. De los 1300/1400 actuales dicen que por análisis técnico podría ir a la zona de los 1100 puntos. Los fondos están saliendo y tienen menor posición comprada en 5 años. La razón de este movimiento es que si hay una recuperación económica en EE.UU. y se emite menos, los commodities podrían bajar. Esto podría afectar también a los granos donde los fondos índice están muy comprados. Sin embargo mientras la salida sea lenta y ordenada, y los fundamentos propios se mantengan firmes, las bajas podrían ser menores o no percibirse.

En lo que hace al mercado local, el Ministro de Agricultura habla de la segunda cosecha más grande de la historia local, poniendo énfasis en la producción de maíz, soja, sorgo y otros cultivos menores. Incluye en la estadística 50,6 mill.tt. de producción de soja, cuando privados hablan de 48,5. Esto no deja de ser una imagen distorsionada, de la realidad, ya que en un marco de reglas más claras para la comercialización de maíz y trigo, la producción sería todavía mucho mayor, seguramente rompiendo el récord previo.

Mientras tanto los comentarios de ayer de que el gobierno tendría intenciones de crear un mercado electrónico de granos bajo su órbita despertó las críticas de la Sociedad Rural y CRA.

 

 

TITULARES INTERNACIONALES

 

? El IMEA incrementó su estimación de producción de maíz de segunda (safrinha) en un 8% a 17,36 mill.tt. en Mato Grosso. En tanto estiman que la intención de siembra de soja subiría casi 5% a 8,3 mill.ha. el año próximo. Este aumento sería menor al 12% que creció el área el año pasado. Los precios a cosecha para la soja en Mato Grosso bajaron casi un 11% a 793 reales/ton unos 390 U$S/tt.

? Millonario plan contra el desempleo en la UE. El Banco Europeo de Inversiones (BEI) prevé destinar casi 70.000 millones de euros anuales en los próximos dos años para combatir las elevadas tasas de desempleo de la Unión Europea (UE), y luchar contra la crisis económica.

?Sin el ‘sostén’ de los bancos centrales, el precio del oro podría derrumbarse. La salida masiva de los fondos de cobertura, sumado a una menor compra de los bancos centrales le ha cambiado los pronósticos al metal precioso. Los inversores se preguntan cuánto puede

sostenerse el precio en estos niveles. El dato de los últimos días –señalado por la agencia Bloomberg– sostiene que los fondos de cobertura tienen (ahora) la posición menos alcista respecto del oro en más de cinco años conforme la especulación sobre el ritmo de la emisión de dinero por parte de los bancos centrales afecta los precios. De fondo, el precio del oro parece reactivo no sólo a la especulación del mercado. Es que la política de emisión y tasas bajas en Estados Unidos propone que las materias primas asuman un valor alcista cuando la moneda lo hace a la baja, pero una recuperación económica levantaría las tasas y por ende el costo del dinero reduciría el precio de las materias primas.

 

TITULARES NACIONALES

 

? Agricultura confirmó cosecha récord. La cosecha total de granos de la campaña 2012-2013 será de casi 102,6 M de toneladas. La cifra la ubica como la segunda en importancia en la historia local. “El aumento de la producción logrado en el presente ciclo agrícola es consecuencia de las cosechas récord de maíz, maní y cebada, además de la mejor campaña de sorgo de los últimos 30 años y una

progresión en torno al 26% en la cosecha de soja”, señaló la cartera que conduce Norberto Yauhar.

? Para la Sociedad Rural, la posible creación de mercados de granos “tiene mal olor”. El titular de la entidad, Luis Etchehevere, señaló que el supuesto proyecto oficial “no” les “da tranquilidad” a los productores.

? La Sociedad Rural rechaza una eventual intervención del mercado de granos. Luis Etchevehere dijo desconocer si la CNV tiene en estudio tomar el control de esa actividad comercial, pero no lo descartó; “El Gobierno necesita de un anuncio para tapar lo que hizo mal la semana anterior”, aseguró. Para Etchevehere, “el Gobierno hace todo de espaldas a los productores” “Todas las producciones están comprometidas”, advirtió.

? La Sociedad Rural y CRA rechazan mayor injerencia oficial en mercado de granos. Las entidades de grandes y medianos productores repudiaron la nueva avanzada oficial sobre el sector. Hoy, en el Obelisco, habrá jornada de protesta rural.

? Reforma de la Magistratura: se promulgó la ley y hubo avalancha de amparos. Desde la oposición y desde el sector judicial hubo rechazo masivo a la norma que promueve votar a los consejeros en las elecciones. Para hoy se esperan más denuncias.

? Cedin: el Gobierno promete que habrá dólares al momento de la escritura . Una reunión entre el Banco Central y los principales referentes del mercado inmobiliario dejó como saldo el compromiso de que los dólares billete aparezcan en el mismo momento de la operación. Es el segundo encuentro después del que mantuviera Guillermo Moreno la última semana.

 

 

DIFERENCIAL PRECIO TEÓRICO – REAL

 

? DISPONIBLE

 

? Maíz disp. teórico $/tt 1025 real 1030 dif. 5

? Soja export. disp. teórico $/tt 1790 real 1720 dif. -70

? Soja indust. disp. teórico $/tt 1987 real 1720 dif. -267

 

? FORWARD

 

? Maíz fwd. teórico U$S/tt 162 real 167 dif. 5

? Trigo enero fwd. teórico U$S/tt 214 real 195 dif. -19